La comisión de AFP es el cobro que realiza la Administradora de Fondos de Pensiones por administrar tu Cuenta Individual de Capitalización (CIC). Es el precio que pagas por el servicio de gestión, inversión y custodia de tu fondo de jubilación. Este cobro es adicional al aporte obligatorio del 10% que va directamente a tu fondo personal y a la prima de seguro de invalidez y sobrevivencia.
Cuando trabajas en planilla en el Perú y estás afiliado al Sistema Privado de Pensiones, cada mes tu empleador retiene de tu sueldo bruto tres conceptos: el aporte obligatorio (10% que va a tu fondo), la comisión AFP (porcentaje variable según la AFP y el tipo de comisión elegido) y la prima de seguro (1.37% para todas las AFP, que cubre invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio). De estos tres conceptos, solo el aporte del 10% realmente se acumula en tu cuenta; la comisión y la prima son costos que no recuperas.
Las AFP justifican el cobro de comisiones porque deben cubrir sus gastos operativos: personal especializado en inversiones, infraestructura tecnológica, atención al cliente, oficinas, cumplimiento regulatorio ante la SBS, y los costos de administrar portafolios de inversión que en conjunto superan los S/180,000 millones. Sin embargo, los críticos argumentan que las comisiones en Perú son más altas que en otros países de la región como Chile, Colombia o México, y que reducen significativamente el fondo final del afiliado.
Para dimensionar el impacto de las comisiones, consideremos un ejemplo concreto: un trabajador con un sueldo de S/3,000 mensuales que aporta durante 30 años en AFP Habitat (la más barata) pagará aproximadamente S/14,580 solo en comisiones por flujo durante toda su vida laboral. Si estuviera en AFP Profuturo (la más cara), pagaría S/18,252. La diferencia de S/3,672 entre la AFP más barata y la más cara es dinero que podría haber ido a tu fondo y generado rentabilidad adicional.
Es importante entender que las comisiones no son negociables individualmente. Cada AFP fija sus propias tasas y estas deben ser aprobadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Lo que sí puedes hacer es elegir la AFP con las comisiones que más te convengan y, dentro de cada AFP, elegir el tipo de comisión (flujo o mixta) que resulte más económica según tu perfil. La SBS publica mensualmente las comisiones actualizadas en su portal web para que los afiliados puedan comparar.
La comisión AFP en el contexto regional
Comparadas con otros países de América Latina que tienen sistemas de pensiones similares, las comisiones AFP peruanas se ubican en un nivel intermedio. En Chile, las comisiones promedio rondan el 1.15% del sueldo imponible; en Colombia, cerca del 1.20%; en México, alrededor del 0.90% sobre el saldo administrado. En Perú, la comisión por flujo promedio de las 4 AFP es aproximadamente 1.52%, lo que la sitúa por encima de estos países. La SBS ha implementado mecanismos como la licitación de nuevos afiliados (que ganó AFP Habitat) para fomentar la competencia y presionar a la baja las comisiones, pero los resultados han sido graduales.
Otro factor a considerar es que las comisiones han descendido en los últimos años. En 2013, cuando se introdujo la comisión mixta, las comisiones por flujo promediaban cerca del 1.70%. Hoy el promedio es 1.52%, lo que representa una reducción importante aunque todavía hay margen de mejora. La tendencia global en la industria de pensiones es migrar hacia comisiones sobre saldo, que alinean mejor los intereses de la AFP con los del afiliado: si tu fondo crece, la AFP gana más; si tu fondo cae, la AFP gana menos.
